资料来源：北京青年报
随着2021年市场的结束，股权基金的年度投资成绩单也已经公布。根据股权基金收益表，2021年股权基金平均收益率达到8.82%，高于上证指数和沪深300指数，略低于创业板指数。影响基金年收益的主要因素是什么？哪些基金可以通过牛市和熊市实现中长期收益？
翻倍和腰斩
取决于风口的方向
数据统计显示，2021年80多只股权基金的收益率超过50%，可以说2021年是基金行业的业绩年。与2020年类似，2021年业绩领先的基金大多布局在新能源、国防、军工等高繁荣轨道上。
特别是站在上风口的新能源主题基金。大多数新能源主题基金都取得了良好的利润。前海开源公用事业和前海开源新经济A这两只新能源主题基金的收入都翻了一番。崔晨龙管理的前海开源公用事业和前海开源新经济获得2021年股权基金冠军和亚军，肖肖和陈金伟共同管理的宝英优势产业获得股权基金第三名。
相反，一旦站错了方向，选择了下风口，基金收益就难逃大幅回撤。例如，受反垄断等负面消息的影响，QDII基金大幅下跌，多只基金下跌40%以上，主题基金2021年表现最差。数据宝统计显示，QDII2021年基金股权基金平均下跌1.03%QDII基金大幅下跌的主要原因是。2021年，交通银行中证海外中国互联网大幅下跌46.8%，跌幅排名第一；易方达中证海外互联网ETF跌幅也超过40%；汇天富香港优势选择，易方达亚洲选择，银华工银南方东英标普中国新经济产业ETF等多只QDII基金去年收益率均大跌超30%。
牛市和熊市
公募基金业绩不靠“赌”
2021年度公开发行基金的一个特点是，2020年的大多数明星基金都失去了光环，业绩显著下降。在业内人士看来，绩排名靠前相对容易，但长期来看，很难一直表现稳定，最终给投资者带来巨大的投资回报。事实上，许多著名的明星基金经理无法忍受市场的洗礼，最终成为市场的流星。
那么，公开发行基金的表现是否依赖于赌博呢？这是靠运气吃饭的吗？从过去部分股票基金的表现来看，每年排名最高、最低的基金，基本上是在行业配置赌博的正确出路。例如，在之前的创业板牛市中，只要有两三年的过度配置TMT板块，不需要深入挖掘个股，基金业绩排名肯定会相当高。
然而，面对高波动A股市场，有一批基金却始终保持高仓位而实现了穿越牛熊，这正是源于精选优质公司股票，并耐心持有。当大部分投资者频繁换股之际，一批基金经理的持仓却是以“年”为周期。实际上，从更长的周期来看，公募主动权益类基金仍以明显的超额收益，为投资者贡献了长期不俗的投资回报。以3年为一个周期，国投瑞银、农银汇理、汇丰晋信基金旗下都产生了5倍收益的基金。这些基金大都是灵活配置型基金或者股票型基金。
近五年A在股市和市场风格的频繁转换中，该板块的牛市和熊市也在不断轮换。持股头寸最高的活跃股票基金近五年平均收益率高达139%，部分股票混合基金129%，活跃股票基金和混合基金同期平均收益率也超过100%，超额收益非常可观。其中，冯明远管理的信达澳银新能源产业收益率高达427%，是近五年的冠军基金。赵毅的中国农业银行汇理行业同期回报率也超过400%。
从更长的10年周期来看，数据显示，刘鹏管理的交通银行先进制造业盈利1056.44%是近10年来唯一的10倍基金。郑巍山管理的银河创新增长、谢治宇管理的兴全合润等多只基金也在10年内增长了8倍以上。
投资与收益
长期持有者回报较高
基金赚钱，但基本人不赚钱已经成为基金行业的痛点。投资者如何走出基金赚钱，基本人不赚钱的循环？为了解决这一顽固疾病，市场在发行浮动管理费基金、不赚钱、不收取管理费基金、基金投资顾问业务试点等各个方面都做出了各种努力。然而，基金的损失仍然很正常。
根据天天基金网近日对基金投资者的一份调查报告，截至2021年12月28日，53%的基民收益率为负，35%的基民收益率在10%以内，9%的基民收益率在10%至30%之间，只有2%的基民收益率超过30%。
根据《2020年股权基金个人投资者研究白皮书》近6亿基础受访者的数据，长期持有者回报较高，持有时间越短，损失的可能性越高。在平均持有时间低于半年的受访者中，损失人数明显高于整体38.6%的损失概率。持有半年以上，一半以上可以盈利，持有时间越长，盈利人数越多。
2021年10月20日，景顺长城基金、富国基金、交通银行施罗德基金联合发布了《公募股权基金投资者盈利洞察报告》。统计了129款主动股权基金产品、4682万客户和5.65经过1亿笔交易数据，报告系统地梳理和分析了基金的整体利润、客户投资行为和风险收益特征。
报告数据显示，持仓时间越长，投资者平均收益率越高，三个月的持仓时间可以说是门槛。其中，当持仓时间小于3个月时，平均收益率为负，利润客户比例仅为39.10%；超过3个月，盈利客户比例大幅上升至63.72%，平均收益率也由负转正。当持仓时间从3个月持续上升时，随着时间的积累，客户的平均收益率越来越可观，客户的利润比例也呈现出稳步上升的趋势。
一位基金经理表示，由于普通投资者选择时间不当，很容易在市场相对较高的点买入，相对较低的点卖出，很难获得基金长期经营带来的长期回报。
20212012年12月22日，蚂蚁基金与43家基金公司联合发布了《2021年基金经理千次研究报告》。鉴于亏损，59%的基础人士认为，主要原因是整体市场走势的影响。此外，他们还认为，基金经理的投资目标不正确、仓位调整不及时、利润停止不及时、持有时间短、资产配置不平衡、追涨杀跌、交易频繁也是造成亏损的重要因素。
根据近一年对100多名基金经理的上千次调查，75%的股票型基金经理认为2022年A股市将实现正回报，60%的基金经理预计回报率将在0-10%之间。其中，科技和制造业的表现最受期待。在这方面，基金经理建议投资者应适当降低收入预期、建立中长期持有心态、达到投资目标后可适当获利、平衡配置和固定投资等。
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