要点
- 亚马逊正在建设无与伦比的物流基础设施。
- 当然，Meta是构建元宇宙的。
- 英特尔正在美国和欧洲设计一个巨大的半导体生产生态系统。
然而，他们的股票正因此受到猛烈抨击。
公司不能仅仅靠魔法来赚取利润。首先，他们必须投资于产品、服务和基础设施，为客户提供有用的商品和/或服务。产品或服务越有用，产品或服务复制的难度越大，公司及其股东受益就越大。
今天，有三家家家喻户晓的科技巨头在大型项目上投资数十亿美元，这些项目在未来可能会带来巨大的回报。然而，由于市场担心利率和经济，这些股票今天就因这种支出而受到惩罚。
但对于长期投资者来说，拥有巨大潜在未来收入流的被击败的股票意味着“机会”。
纳斯达克：AMZNAmazon.com，Inc.
今天的变化（-1.40%）-32.69美元当前价格2,295.45美元。
亚马逊正在建设一个庞大的电子商务基础设施
Amazon.com（AMZN -1.40%）在最近的收益报告后抛售。收入符合指导，但随着亚马逊电子商务业务成本的飙升，营业收入同比下降。
在疫情爆发之前，亚马逊一直在投资其物流基础设施，以提供免费的一日送货服务，低于之前对Prime客户的两次送货承诺。这是一项艰巨的任务。
然后，当疫情爆发时，亚马逊不得不增加其在基础设施方面的支出，以满足对其为期两天的常规服务的所有需求。鉴于劳动力和燃料成本不断上升，亚马逊的成本和资本支出飙升。在接下来的两年里，亚马逊将新冠肺炎爆发前近30年才建成的履约网络规模翻了一番。
在第一季度与分析师的电话会议上，亚马逊表示，随着电子商务需求恢复到之前的路线，它已经从疫情期间的产能不足变成了今天的产能过剩。虽然这在短期内会给利润率压高，但也意味着亚马逊的物流平台已经准备好大放异彩。管理层表示，该公司直到现在才刚刚将交货速度恢复到新冠肺炎前的水平。
现在亚马逊已经建立了这个庞大的物流网络，它应该比竞争对手拥有巨大的优势。如果您能在一天内，甚至在同一天免费送货上门，那么您就没有去商店的冲动了——特别是在燃料价格保持如此高的情况下。这可能会导致下半年的销售额增加。
此外，亚马逊刚刚在亚马逊平台上向在线商家开放了“用Prime购买”，让独立的电子商务公司可以快速、免费送货、支付基础设施和免费退货。亚马逊的送货网络现在可以与联邦快递或UPS相媲美——它可能会降低价格，因为它将使用运输自己货物的备用产能。
由于难以比较，上半年的收入增长正在放缓，亚马逊的利润率下降了。然而，当收入再次增长时，利润应该会向上变化，因为亚马逊不会花那么多钱。这最早可能发生在第三季度的黄金季节或第四季度的假日购物季节。
Meta平台：名字是什么？
市场还惩罚了Meta Platforms（FB -2.17%），前身为Facebook，因为它是一个大型项目，每个季度投入数十亿美元。去年年底，Facebook首席执行官马克·扎克伯格宣布，该公司将更名为Meta Platforms，同时投资数十亿美元来构建元宇宙，这是一个感觉像现实的新数字世界的通用术语。
结合名称的更改，Meta Platforms开始从以元宇宙为重点的“现实实验室”部分中脱颖而出。这一曝光表明，Reality Labs每个季度都在燃烧约30亿美元。
今天，投资者真的不想看到公司在回报不确定的未来主义愿景上花费数十亿美元。在最近的电话会议上，扎克伯格说：“当这种情况发生时，我期待的20年是一个非常激动人心的20年代奠定了基础——当时它更像是初级计算平台。我认为一路上也会有结果。但我确实认为这将是一个更长的周期。”
Meta Platforms今年将发布其Horizon metaverse操作系统的版本，并可能在此过程中将更多机会货币化。上个季度，Oculus耳机的销量为6.95亿美元，比去年增长了30%。Meta还可能在未来几年内从其元宇宙中的数字商品销售中获得平台费用。
公司的雄心壮志让我心流失。虽然我认为元宇宙可能是一个巨大的机会，但在这三只股票中，Meta Platforms最有可能引起失望。正如扎克伯格所说，元宇宙是否会被广泛采用为“下一个主要计算平台”？还是它只是游戏玩家和技术爱好者的利基应用程序？在这一点上，很难说。
图片来源：GETTY IMAGES。
英特尔正试图“半导体历史上最大的复出”
与此同时，近年来，英特尔（INTC -0.67%）的市场真的恶化了。这是因为英特尔曾经生产过世界上最好和最快的芯片，但几年前，台湾半导体制造公司。（台积电）在前沿通过。这使英特尔的竞争对手有机会跳过“Chipzilla”，生产市场上最先进、最节能的芯片。
台积电不生产自己的芯片，而是作为大多数世界领先芯片设计师的第三方制造商。在新任首席执行官帕特·盖尔辛格的领导下，英特尔现在正在开始一项雄心勃勃的任务。该公司不仅希望在自己的芯片前沿技术方面赶上台积电，而且Gelsinger还希望英特尔成为其他设计师的外包铸造厂，与台积电相媲美。鉴于越来越多的大型科技公司现在正在为特定应用程序设计自己的定制芯片，这很有意义。
英特尔能成功吗？同样，还不确定回报会是多少，但截至上个季度，它已经有10亿美元的收入运行率，为第三方生产芯片。Gelsinger还在最近的收益电话会议上表示，一旦建立了铸造厂，该公司就聘请了10个合格的“锚客户”来生产芯片。英特尔正在亚利桑那州、俄亥俄州和整个欧洲开始建造价值数十亿美元的制造工厂。它最近启动了铸造雄心壮志，宣布以54亿美元收购第三方铸造塔半导体。
英特尔今年将花费270亿美元的资本支出，并可能在未来几年增加这些投资，因为它在亚洲以外建立一个大型制造业生态系统，今天大部分芯片生产都在那里进行。该公司必须从政府那里筹集补贴才能做到这一点，但似乎立法的势头将导致它在欧洲和美国获得通过。
如果我不得不打赌，我会说英特尔成功了，但这将是一项非常昂贵的事业，回报不会持续数年。尽管如此，Gelsinger和新任首席财务官David Zinsner似乎都是信徒：在市场暴跌后，他们上周都在公开市场上购买了价值约25万美元的股票。英特尔现在的交易收益仅为7.4倍，因此，如果其投资得到回报，这对两到三年后的投资者来说可能是一个巨大的恩惠。
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