中铁建和中铁有什么区别(解析中铁建和中铁的业务范围和优势)

中铁建是中国铁路工程集团有限公司的全资子公司,主要从事铁路、公路、桥梁、隧道等工程建设;而中铁则是中国中铁股份有限公司的简称,主要从事铁路、城市轨道交通、公路、桥梁、机场等工程建设。两者虽然都是国有企业,但业务范围略有不同。

传统基建产业,对中国经济发挥着压舱石的作用。

但似乎,它们在资本市场已经被冷落了很长时间,直到前一阵子,证监会主席称,探索建立具有中国特色的估值体系。于是,批量中字头股才应声而起,有些券商的研报也称,基建的估值处于历史最低水平。

猎人挑选了三家具有代表性的基建巨头,做对比。

中国交建的基建业务对利润贡献度最大,即主营业务最集中;中国中铁的基建规模最大,主营业务也很集中;中国建筑的基建规模和利润贡献度最小,主营业务相对分散,说它是房建公司,可能更加准确。

下文将从盈利能力、成长能力、机构持股、股东数量和估值,五个方面综合比较。

一、盈利能力

1、毛利率

中国交建凭借更为集中的主营业务,平均毛利率第一;中国中铁最低,中国建筑看似排在中间,但是它有三分之一的房开业务,这部分业务的毛利率要高达20%,单纯的基建业务毛利率与中国中铁差不多。

2、ROE

中国建筑的ROE常年保持在15%左右,很是难得,俨然像一只绩优白马股,但这些年似乎市场并不接受。据说,2021年的时候,有一个私募基金经理因长时间重仓中国建筑,致使基金濒临清盘,寻求托管帮助。所以,市场并没有把它的高ROE太当回事。

二、成长能力

1、营收增长率

中国建筑还是第一,远超其他二者,这个增速不比某些消费股或金融股差。

2、净利润增长率

中国中铁第一,中国交建第三,并且其稳定性也不如其他二者,反过来讲,也就是弹性更大。

三、机构持股

1、基金

数据来自2022年中报

基金的持股比例,中国中铁第一,中国交建最低,中国建筑排中间。

2、北向资金

北向资金在中国建筑上的持股比例,2018年开始就一路飙升,从1%加仓至12%,2022年一季度增幅尤为明显。对比股价,中国建筑的股价在2018年-2021年期间,基本没涨,但也没跌,2022年才略有表现。北向资金到底还是喜欢绩优股。

中国交建基本不招北向资金喜欢,持股比例最高也不过2%。

北向资金在中国中铁的持股比例变化趋势,与中国建筑类似,均在2022年一季度出现大幅增仓。

四、股东数量

中国交建的股东户数最少,中国中铁最多;但户均持股市值,中国交建最大,中国中铁最小,中国建筑均排在中间。换言之,中国交建的股东持股更为集中。

五、估值

1、市盈率

中国建筑的市盈率三者之中最低,在2021年7月底,创下了2014年6月底的低值3.9倍之后,还在继续小幅下行,对比股价,自2021年7月之后,中国建筑的股价已经逐步抬高。换言之,股价涨幅没有跟上利润增幅。

中国交建的市盈率最高。

中国中铁的市盈率居中,2021年7月份以来的变化趋势,与中国建筑类似。

2、市净率

中国建筑

中国交建

中国中铁

中国建筑的市净率最高,其余二者一样。

总结:

基建业务集中度:中国交建第一,中国中铁居中,中国建筑占比最少。

盈利和成长能力:中国建筑与中国中铁不分伯仲,中国交建最差。

机构偏好:北向资金偏爱中国建筑,基金更喜欢中国中铁,中国交建的股东持股最为集中。

估值:三者均处于历史最低水平。

那么,看完以上基于历史数据的分析,未来,你认为谁会率先崛起?


中铁建和中铁是两家不同的企业,虽然有相似的名称,但是它们的业务范围、管理模式、发展战略等方面都有所不同。了解企业的差异,有助于更好地认识和理解它们的发展现状和未来趋势。

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