汇金转让股权光大集团整体上市猜想

本报记者 张晓迪 北京报道 2020年5月，国有综合金融控股集团——中国光大集团股份公司（以下简称光大集团）以近400亿元受让中央汇金投资有限责任公司（以下简称汇金公司）持有光大银行（6018 本报记者 张晓迪 北京报道

2020年5月，国有综合金融控股集团——中国光大集团股份公司（以下简称光大集团）以近400亿元受让中央汇金投资有限责任公司（以下简称汇金公司）持有光大银行（601818.SH；6818.HK）全部股份，至此，光大集团整体上市再次成为市场热议的话题。

也有市场人士认为，此次股权关系理顺后，光大集团或引入战略投资者，最终实现整体上市。对于光大集团而言，上市无疑将增强其资本实力，使之真正成为国内一流的金控平台。按光大集团中期目标，到 2022 年，要成为国内一流的大型金控集团。

资产突破5万亿

光大集团总资产突破5万亿元，经营业绩双升。

光大集团2019年度报数据显示，截至 2019 年末，集团总资产 52104.86 亿元，较年初增长8.89%，整体突破5万亿元。其中，净资产 5268.07 亿元，较年初增长 17.51%；归属母公司股东的净资产为1447.14亿元，较年初增长9.83%。

不过《中国经营报》记者也注意到，截至 2019年12月31日，公司用途受限的资产规模为4938.02 亿元，其中用于抵质押的资产规模为1950.79亿元。除用于抵质押的资产之外，其余受限的资产还包括，受行业惯例约束无法使用的资产2987.23 亿元。

负债方面，截至2019年末，光大集团累计总负债46836.79亿元，资产负债率89.89亿元，较年初下降0.82%，对此，光大集团表示主要是由于投资性产业规模减少所致。

负债中，向中央银行借款为2248.38亿元，较2018年末减少15.85%，吸收存款29869.42亿元，较2018年末增加16.74%。

经营方面，2019年全年光大集团实现营业收入 2082.76 亿元，同比增长 28.89%；净利润 473.76 亿元，同比增长 12.53%；扣非净利润471.08亿元，同比增长11.29%；营业成本1480.39亿元，较年初增长36.47%。光大集团解释，营业成本大幅增加，主要是由于信贷类拔备计提增加所致。

现金流方面，2019年其经营活动产生的现金流净额大幅增加，从年初-56.34亿元增长至1032.74亿元，对此，光大集团解释这一变化称，经营活动产生的现金流净额由净流出转为净流入，主要是由于客户存款规模增加所致。

其投资活动产生的现金流净额-829.72亿元，较同期大幅减少，减少295.98%，光大集团表示，投资活动产生的现金流净额由净流入转为净流出，主要是由于投资支付的现金增加所致。

筹集活动产生的现金流净额从年初的-37.70亿元增加至-817.13亿元，对此光大集团表示，主要是由于偿还债务所支付的现金增加所致。

大型金控平台

光大集团成立于1993年，由财政部和汇金公司发起设立。主营业务主要分为三大板块，分别为银行板块、非银行金融板块和实业板块。其中非银行金融板块包括证券、保险、资产管理、信托、期货、金融租赁等。

对于持续提升企业能力，光大集团在2019年报中表示，将通过战略转型用10 年左右时间把中国光大集团打造成为具有全球竞争力的世界一流金融控股集团。中期目标是到 2022 年，把中国光大集团打造成为国内一流的大型金控集团。

目前，光大集团旗下拥有光大银行、光大证券（601788.SH；6178.HK）、光大控股（0165.HK）、光大国际（0257.HK）、中国飞机租赁（1848.HK）、光大绿色环保（1257.HK）、中青旅（600138.SH）等上市公司。

《中国经营报》记者注意到，这些上市公司业绩表现不俗。

以主要的上市公司光大银行为例，2019年度，光大银行实现营业收入1328.12亿元，比上年增长20.47%；利润总额 451.63亿元，比上年增长10.55%；净利润374.41亿元，比上年增长 11.03%；归属于本行股东的净利润373.54亿元，比上年增长10.98%。

资产规模方面，截至2019年末，光大银行资产总额达47334.29亿元，比上年末增长8.63%；归属于本行普通股股东的所有者权益3200.75亿元，比上年末增长9.79%。

资产质量方面，截至2019年末，光大银行不良贷款率1.56%，比上年末下降0.03个百分点。

光大证券方面， 2019年全年实现营业收入100.57亿元，同比增长30.41%；净利润6.94亿元，同比增长184.64%，归属于母公司股东的净利润 5.68 亿元，同比增长 449.68%。

资产方面，截至2019年末，光大证券资产总额为2040.90亿元，同比下降0.82%，归属于母公司股东的权益为474.45亿元，同比增加0.54%。

除了上市公司之外，光大集团旗下的重要金融子公司业绩表现不错。

光大保险2019年实现营业收入140.05亿元， 同比增长20.58%；净利润1.51亿元，同比增长93.59%。光大信托全年实现营业收入41.85亿元，同比增长96.57%；净利润20.78亿元， 同比增长86.03%。

整体上市？

值得关注的是，2020年5月6日，光大银行公告称，光大集团拟向汇金公司增发股份，汇金公司将其持有的全部光大银行股份全部转让给光大集团，该部分股权占光大银行总股本的19.53%。目前该方案已获财政部批复。

在此之前，光大集团直接持有光大银行115.66亿股A 股股份，及17.83亿股 H 股股份，占该行总股本的25.43%。此次股权变更后，汇金公司将不再直接持有光大银行股份，而光大集团持有光大银行股份从25.43%跃升至44.96%。

除此之外，光大集团旗下光大控股也持有光大银行3%股权。

此次汇金公司从持股光大银行到退居幕后，再次给业内带来了光大集团整体上市的猜想。

2019年末，记者曾以投资者身份向光大集团旗下有关上市公司董秘办咨询光大集团整体上市情况，对方表示，并未收到整体上市的相关计划和通知。

光大集团是否有进一步整体上市计划和时间表？记者就此采访光大集团董秘办，但截至发稿，尚未收到回应。

有分析人士认为，此次汇金公司退居幕后，标志着光大银行股权的三角关系被熨平，通过汇金公司-光大集团-光大银行的垂直股权模式，有利于光大集团整体上市。

也有市场人士认为，此次股权关系理顺后，光大集团或引入战略投资者，最终实现整体上市。

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