半年业绩观察_政策收紧开发商求稳正荣地产黄仙枝：需优化财务结构控制风险
华夏时报（chinatimes.net.cn）记者陆肖肖 北京报道
今年上半年，房地产开发企业经历了更加严格的开发和融资环境，在多年的狂飙突进之后，很多开发商现在选择更为稳健的发展模式，正荣地产也走上了高质量的增长之路。
上半年在规模不断扩大的基础上，正荣地产的盈利能力得到提升，财务状况更加稳健，负债有所下降，现金流稳固提升。在未来的发展策略上，正荣也变得更为审慎，表示不会激进拿地，将密切关注土地价格及政策变化，聚焦主力城市和价值板块，并积极探索更多拿地方式及项目合作模式，以期规避市场风险。
盈利能力持续提升
在市场监管日趋严格的当下，持续正增长的业绩更能表现出一个企业的硬实力。正荣地产发布的2019上半年财报显示，集团上半年营业收入达136.48亿元，同比上升10.8%；净利润为人民币11.79亿元，同比增长23.2%；核心净利润为11.51亿，同比大幅增长33.4%；股东应占核心净利润9.05亿元，涨幅达21.3%。
在2018年实现千亿规模跨进的正荣地产，今年选择了更为稳健的发展模式，坚持稳中求进，将“高质量发展”作为首要目标。2019年正荣地产将销售目标定为1300亿元，目标增长20%。上半年，集团实现销售金额586亿元，累计合约销售建筑面积为380.75万平米，销售目标完成率超45%。另外，截止到今年7月份，合约销售已经达人民币687亿，已完成了全年目标的53%，完成全年目标可期。
在2019中期业绩公布会上，正荣地产执行董事兼董事长黄仙枝表示，2019年到2021年被定为正荣高质量发展期，规模、利润和安全每个环节都至关重要，正荣不仅要做好，还要做均优，这样才有会有持续的竞争力。2019年正荣对完成销售额目标非常有信心，未来我们会力争每年会持续稳定的增长，保持适当的规模优势。
正荣地产规模持续扩张的关键，是产品力优势的爆发。正荣地产目前已经形成了住宅开发的三大产品线——正荣府、紫阙台、云麓，以及正荣中心、正荣街、正荣邻舍三大商业产品线，坚持“改善大师”的定位，以匠心做产品，并持续对产品进行优化。在经营效率提升成果方面，目前正荣已将项目首开的时间缩短至七个月，项目产品标准化复制率达到100%，首开去划率达到70%，供销存管理体系日臻完善。
财务稳健实现高质量发展
今年上半年，房地产市场融资环境步步收紧，现金流和负债水平成为企业能否稳健发展的关键。截至今年6月30日，正荣地产拥有现金及银行结余约301.37亿元，远高于去年末的283.69亿元；拥有已抵押存款约4.90亿元，受限制现金45.75亿元，为企业的发展备足了“粮草”。
今年上半年，正荣在融资方面进行了多元化的尝试，先后发行过优先票据、优先永续资本证券、银团贷款、长租公寓专项债、资产支持证券、资产支持票据及进行股份配售，实现资本市场总融资金额逾130亿元。另外，正荣地产表示，目前手头上还有超过2400亿元的总战略授信，8.9亿美元外币债额度，以及31亿元的小公募债额度。
正荣地产在财务结构方面做了更多的优化，通过不断的债务置换，债务结构更加的多元化，短期借贷的比例进一步下降。2019年中期净负债率为70.8%，较2018年底下降了3.2个百分点，在行业中处于稳健水平。
凭借稳健的财务状况，和多元化的融资渠道，正荣地产在融资收紧的大背景下，仍然实现了可持续、高质量的发展。但正荣地产仍然时刻紧绷资金管控的弦。黄仙枝表示，财务安全方面，正荣要做到风险可控，自去年以来一直优化财务结构、债务结构，寻求更合理的长短债比例，更健康的负债水平，更好的把控现金流，以应对市场的波动。兼具盈利能力、稳健的财务状况和一定的规模，这样才是正荣要实现的高质量发展。
在上市一年多的时间内，正荣地产的稳健发展即收获了各大机构的一致认可。期内，正荣地产获得了“中国房企综合实力Top 200”第17名，并取得了“中国大陆在港上市房地产公司综合实力Top 10”荣誉。资本市场方面，先后获得了法国巴黎银行、建银国际、德意志银行、兴业证券、摩根大通等知名境内外大行的正面评价。上半年，穆迪调升公司信用评级至B1，展望为稳定。标准普尔调升公司信用B级，评级展望至正面。中诚信证券提升公司主体信用评级至最高的AAA级别，展望为稳定。
未来需谨慎拿地
在“房住不炒”、“稳地价、稳房价、稳预期”的政策大环境下，多家房企今年都放慢了步调，开始寻求稳步推进的方向发展，正荣地产也不例外。面对行业变局，正荣地产表示，要怀着敬畏之心，积极把握新业务环境中的发展机遇，加强风险管控能力，保持审慎投资和聚焦，重视财务稳健、规模、利润的三者平衡，强调高周转及快去化，坚持强运营、控投资、控杠杆的策略。
上半年，正荣地产在企业最重要的生产资料土地储备方面收获颇丰，一共新增土地25块，新增土储建筑面积323万平方米，逾90%位于南京、合肥、武汉、西安、成都、重庆、天津、福州、南昌等强二线城市。至此，集团一共持有167个项目，拥有2634万平方米土地，遍及全国29个城市，每平方米的土地成本为4624元，总货值约人民币4500亿，超过70%的土地储备位于一二线城市，土储权益稳步上升为57%，足够支撑未来三年开发使用。
在业务布局方面，2019年正荣持续延续1+6+X全国布局，即“一个总部、六个区域、多个项目”。目前，正荣地产的业务范围已覆盖长三角、海峡西岸、中部、西部、环渤海及珠三角六大主要经济区域。
但在未来的投资方向上，正荣地产选择了更加谨慎的路线。正荣地产表示，随着调控政策延续及流动性的持续收紧，预计整体土地价格将会趋向合理。正荣地产会继续保持审慎投资原则，不会太激进地去拿地，密切关注土地价格及政策变化，围绕六大区域核心都市圈进行深耕，聚焦主力城市和价值板块，并积极探索更多拿地方式及项目合作模式。
责任编辑：张蓓 主编：张豫宁
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