简述套利定价理论与资产定价理论模型的主要联系和区别。

简述套利定价理论与资产定价理论模型的主要联系和区别。

正确答案：套利定价理论认为，风险资产的收益率不但受市场风险的影响，还要与其他许多因素相关。任何证券的收益率是k个要素的线性函数。套利定价理论模式将资本资产定价模型从单因素模式发展成为多因素模式，以期更加适应现实经济活动的复杂活动。

资本资产定价模型与套利定价模式的主要区别在于：资本资产定价模型确定共有风险因素是市场投资组合的随机收益；而套利定价理论模式则事先不确定共有的风险因素。

由此可知，套利定价理论模式是比资本定价模型更一般化的资本资产定价模式。套利定价理论的最大优点是可以扩大到包含若干风险因素，但这一理论本身并没有指明影响证券收益的是哪些因素以及如何衡量这些因素的敏感性。

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