评述CAPM模型理论的缺陷。

评述CAPM模型理论的缺陷。

正确答案：CAPM只有一个可检验的假设，即市场组合是均值-方差有效的;

该模型的其他所有运用都不是单独可以检验的;

不管从事前的角度看真正的市场组合是否有效，通过样本计算出来的β都会满足证券市场线的关系;

若样本不包括所有资产，CAPM模型无法检验;

运用S&P500等来代替市场组合会面临两大问题:一是无法通过替代物判断市场组合是否有效，二是运用不同替代物有不同的结论。

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