家族财富丨起源于石油，兴盛于投资，低调且富有，巴斯家族的建立与传承

德州太平洋集团（TPG Capital）是和黑石、KKR齐名的国际私募基金，其联合创始人大卫·邦德曼在创建TPG前曾长期受雇于一个极为低调且富有的家族——巴斯家族（Bass）。巴斯家族发家于美国德克萨斯州的沃思堡市，家族财富起源于石油，兴盛于投资。2018年，巴斯家族第三代四个兄弟的总资产超过130亿美元，均上榜美国富豪排行榜。

巴斯家族的财富起源与传承

巴斯家族四兄弟的财富起源于他们的舅爷希德·理查德森，而希德的财富来源是石油。希德大学毕业后便进入石油行业创业，随着1912-1933年间石油行业的起伏，他的个人财富从零到数百万美元再到急遽缩水，但他一直没有离开石油行业。

1933年，在姐姐安妮·巴斯和外甥佩里·巴斯的持续支持下，希德在经历了两次失败的勘探后，终于找到了一个储量丰富的油田，即著名的KEYSTONE油田。依靠这个油田以及低调稳定的经营，希德和佩里·巴斯20年后一起排在了全美富豪榜的前列。

希德1959年去世时的总资产大约为8亿美元，包括1亿美元的现金以及以油田为主的固定资产。他将大部分现金类资产捐出成立了希德·理查德森基金会。佩里·巴斯则接手了家族企业理查德森-巴斯公司，佩里的4个儿子每人得到了280万美元，他们继承的资产总共在2000万美元左右。

巴斯家族结构

由于已经和舅舅共事了20余年，佩里对经营家族企业驾轻就熟。为了便于管理，他将继承的所有资产装进了新成立的巴斯兄弟公司。在经营油气事业的同时，他还进行了广泛投资，并出资为沃思堡市的发展做出了很多贡献。

1969年，希德去世10年之际，佩里召开了家庭会议并宣布由他的长子希德·巴斯（后称小希德）负责巴斯兄弟公司的经营，家族企业顺利从第二代过渡到了第三代。小希德和他的三个兄弟继承了父辈们能够和各个阶层的人愉快相处并凝聚人心的特点，他们也同样拥有精明的投资经商头脑。

希德·巴斯和妻子默西迪丝·巴斯

1971年，小希德邀请他的同学理查德·雷恩沃特帮助管理庞大的家族资产，雷恩沃特欣然接受。当时巴斯家族资产约为5亿美元。小希德一开始给了雷恩沃特500万美元的额度进行独立投资，但他很快便损失了大部分资金，小希德又重新给了他500万美元。据说痛定思痛的雷恩沃特拜访了一些价值投资高人，其后他似乎掌握了投资的诀窍。1986年他离开巴斯兄弟公司独自创业时，留下的是一个资产50亿美元的大型控股公司。

巴斯兄弟公司不仅投资能力出众，还擅长挑选并培养人才。在雷恩沃特之后接班的托马斯·泰勒为巴斯家族持续服务了21年，并完成了年化收益率18%的出色的投资业绩。另外，曾在巴斯兄弟公司工作过的还包括：房地产大亨汤姆·巴拉克、对冲基金经理人马克·拉斯利、私募股权大师尼古拉斯·伯格鲁恩和吉姆·库尔特等。

私募股权大师尼古拉斯·伯格鲁恩

巴斯家族的经营之道

多个兄弟共同继承家业的家族迟早会面临分家的问题，这是传承中最关键的节点。处理得好，家族能得以存续并继续发展，处理得不好，轻则变现瓜分家产，重则闹上法庭。在小希德领导了十多年后，巴斯家族面临着同样的问题。

分家的过程及细节并不为外人所知，最终的结果是小希德的弟弟罗伯特·巴斯独自成立新的投资公司。家族一贯的低调作风以及善于任用外部优秀投资精英的特质再一次帮助家族顺利度过了分家阶段，他们选择以做大蛋糕的方式来避免陷入争斗。如今罗伯特旗下的奥克希尔资产管理公司管理着超过100亿美元的资产。

罗伯特成功的重要原因是他发掘了另一位著名的投资家——大卫·邦德曼。大卫·邦德曼一开始是律师，在工作中认识了罗伯特，后者被其才华所吸引，力邀他加入奥克希尔担任投资总监。大卫·邦德曼主要的投资策略是杠杆收购，更换管理团队，在经营情况好转后高价卖出。虽然大卫·邦德曼1993年离开巴斯家族与人联合创立了德州太平洋集团，却仍然和巴斯家族保持着密切的关系。

大卫·邦德曼

短短几十年间，为家族服务过的投资者中出现了至少两个亿万身家的顶尖投资者，不管是因为巴斯家族拥有慧眼识珠的能力，还是因为家族靠自己巨大的资源网络助其快速发展，都体现了巴斯家族的底蕴和实力。巴斯家族自身控制的公司也管理着百亿美元规模的资产。总体来说，巴斯家族的传承以及转型是完成得非常成功的。

在财富传承之外，巴斯家族从一开始就非常注重慈善事业。1947年家族创始人希德设立了希德·理查德森基金会，最初宗旨为致力于服务德州人民，后来的管理者将基金会的关注范围设定为：教育、健康、人文服务和文化机构。

家族的后代成员也积极从事着慈善事业，他们主要的捐赠方向是高校和文化事业，不过已不是简单地捐出资金。有一次，当李·巴斯发现他捐给耶鲁大学用以研究项目的2000万美元并没有达到使用要求后，他要求耶鲁大学归还资金。正是这种无论投资还是慈善都希望钱尽其用的精神，才让巴斯家族成功延续至今。

巴斯家族的传承启示

已走过将近百年的巴斯家族虽没有同时期的其他豪门那么光芒闪耀，但其低调稳定的风格却使传承受到的干扰更少。总结其成功传承的经验，有如下几点：

第一，善用人才。这是帮助家族起家乃至顺利传承的重要因素，从当年希德在专业人士协助下发现油田，到家族第三代连续发掘投资精英，巴斯家族能与优秀的人才保持长期稳定的合作关系，并给予他们足够的自由度来为家族服务，当然，家族也从不吝惜于用真金白银来回报这些人才。

第二，低调稳定。从老希德开始，巴斯家族便行事低调，他们不接受媒体采访，很少抛头露面。传统意义上来说，人们并未意识到低调对于传承有何影响，但从巴斯家族的例子看，这一因素的作用可能被低估了，因为保持低调就不容易被外界所影响，有时内部矛盾被外界一宣扬，有可能激化成无法调解的仇恨。长期来看，过于高调不利于一个家族的延续。

第三，注重慈善事业。巴斯家族从第一代开始就非常注重慈善事业，他们帮助建设自己的城市，捐赠资金给教育机构，资助文化等事业来提高整个社会的素质。这样能创造一种正循环，慈善事业不断发展的同时也带动了家族的发展。

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