期货基础知识竞赛题库及答案（140题）

A、盈利7000(正确答案)

B、亏损7000

C、盈利700000

D、盈利14000

答案解析：A期货合约盈亏=（556-540）×10×5000=800000（美分），B期货合约盈亏=（570-572）×10×5000=-100000（美分），总盈亏=800000-100000=700000（美分）=7000（美元）

138、在6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元，目前的即期市场汇率为USD／JPY=146．70，期货市场汇率为JPY／USD=0．006835，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，就在CME外汇期货市场买入40手9月到期的日元期货合约，进行多头套期保值，每手日元期货合约代表1250万日元。9月1日，即期市场汇率为USD／JPY=142．35，期货市场汇率为JPY／USD=0．007030，该进口商进行套期保值，结果为（）。

A、亏损6653美元(正确答案)

B、盈利6653美元

C、亏损3320美元

D、盈利3320美元

答案解析：该进口商进行的是外汇期货多头套期保值。6月1日:即期市场:即期汇率USD／JPY=146．70，则5亿日元价值为:500000000÷146．70=3408316(美元)。期货市场:买入40手9月到期合约，成交价为:0．006835÷0．000001=6835点。9月1日:即期市场:从即期市场买入5亿日元，需付出美元为:500000000÷142．35=3512469(美元)，比6月1日多支付:3512469－3408316=104153(美元)，即成本增加104153美元。期货市场:卖出40手9月到期合约平仓，成交价为:0．007030÷0．000001=7030点，共获利:7030－6835=195点，每点代表12．5美元，共盈利:195×12．5×40=97500(美元)即期市场成本的增加与期货市场的盈利，相互抵消后亏损:104153－97500=6653(美元)。

139、9月1日，某证券投资基金持有的股票组合现值为1.12亿元，该组合相对于沪深300指数的β系数为0.9，该基金持有者担心股票市场下跌，决定利用沪深300指数期货进行套期保值，此时沪深300指数为2700点。12月到期的沪深300指数期货为2825点，该基金需要卖出（）手12月到期沪深300指数期货合约，才能使其持有的股票组合得到有效保护。

A、138

B、132

C、119(正确答案)

D、124

答案解析：112000000*0.9/(2825*300)=119

140、下列情形中，时间价值最大的是（）

A、行权价为15的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为14

B、行权价为12的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为13.5

C、行权价为7的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为8

D、行权价为23的看涨期权的价格为3，标的资产的价格为23(正确答案)

答案解析：期权价格=内涵价值+时间价值;看涨期权的内涵价值=max(标的资产价格-执行价格，0）;看跌期权的内涵价值=max(执行价格-标的资产价格，0）。选项A:2-（15-14）=1选项B:2-（13.5-12）=0.5选项C:7-8<0，则内涵价值为0，时间价值为2选项D:时间价值=3-（23-23）=3

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