期货基础知识竞赛题库及答案（140题）

答案解析：考查卖出套期保值的应用情形。卖出套期保值的操作主要适用于以下情形:第一，持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。选AC选项。

75、计算国债期货理论价格，用到的变量有（）等。

A、市场利率(正确答案)

B、可交割券的价格(正确答案)

C、可交割券的票面利率(正确答案)

D、可交割券转换因子(正确答案)

答案解析：通常，国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算，即:期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本一利息收入实践中，用最便宜可交割国债净价代替国债现货价格，假定该国债至交割日期间没有券息支付，则国债期货理论价格为:国债期货理论价格=（最便宜可交割国债净价+持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）/转换因子

76、1月初，3月和5月玉米现货合约价格分别是2340元/吨和2370元/吨，该套利者以该价格同时卖出3月，买入5月玉米合约。等价差变动到（）时，交易者平仓是亏损的。(不计手续费等费用，价差是用价格较高的期货合约减去价格较低的期货合约)

A、10(正确答案)

B、20(正确答案)

C、80

D、40

答案解析：套利者买入价格较高的5月合约，同时卖出价格较低的3月合约，为买入套利，价差扩大时平仓获利，价差缩小时平仓亏损。套利者建仓时价差为2370-2340=30，价差缩小至10、20时交易者平仓是亏损的，故选AB选项。

77、对买入套期保值而言，能够实现净盈利的情况有（）。（不计手续费等费用）

A、基差为负，且绝对值变小

B、由正向市场变为反向市场

C、基差为正，且数值变小(正确答案)

D、由反向市场变为正向市场(正确答案)

答案解析：对于买入套期保值，基差不变，盈亏相抵;基差走强，存在净亏损;基差走弱，存在净盈利。基差走弱有三种情况:（I）基差由正值变负值。（2）基差为正，数值减小。（3）基差为负，数值减小，绝对值变大。选项B属于基差走强;选项D属于基差走弱。因此选项CD符合题意。

78、关于β系数，以下说法正确的是（）。

A、股票组合的β系数为该组合中的每只股票的资金比例与该股票的β系数的乘积之和(正确答案)

B、股票组合的β系数与该组合中单个股票的β系数无关

C、股票组合的β系数为该组合中的每只股票的数量比例与该股票的β系数的乘积之和

D、β系数可以根据历史资料统计而得到(正确答案)

答案解析：注意，β系数是根据历史资料统计而得到的，在应用中，通常就用历史的β系数来代表未来的β系数。

79、关于期权交易，下列说法正确的是（）。

A、买进看涨期权可规避标的物空头的价格风险(正确答案)

B、买进看涨期权可规避标的物多头的价格风险

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